央行：定向降準(zhǔn)長期實(shí)施有問題

今年二季度較為寬松的貨幣政策也導(dǎo)致6月廣義貨幣大幅增長。央行日前發(fā)布的二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）中表示，當(dāng)前我國貨幣信貸存量較大，增速也保持在較高水平，不宜依靠大幅擴(kuò)張總量來解決結(jié)構(gòu)性問題。央行同時(shí)還表示，定向降準(zhǔn)主要發(fā)揮信號和結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，若長期實(shí)施也會(huì)存在一些問題。

《報(bào)告》認(rèn)為，貨幣政策主要還是總量政策，其結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用是輔助性的。定向降準(zhǔn)等結(jié)構(gòu)性措施若長期實(shí)施也會(huì)存在一些問題，如數(shù)據(jù)的真實(shí)性可能出現(xiàn)問題，市場決定資金流向的作用可能受到削弱，準(zhǔn)備金工具的統(tǒng)一性也會(huì)受到影響。中長期看，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力的增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級、信貸資源投向的優(yōu)化，根本上還是要依靠體制機(jī)制改革，發(fā)揮好市場在資源配置中的決定性作用。